九月份汇丰中国制造业采购经理指数（PMI）初值回升至51.2（八月终值为50.1），迷你倉最平创六个月新高。有人认为，这意味中国经济增长正在延续，并普遍预测，国家统计局十月一日公布的PMI同样会好于市场预期。其实，对于中国经济增长是否已触底回升，市场分歧不少。主流意见认为，经济增长尽管在今年上半年有回落，那只是政府宏观调控的结果，实际并没有出现大幅度逆转，只是比市场期望差一些。在这种情况下，政府出台不少微刺激政策，经济增长回升也是正常。还有，欧美经济全面复苏好转，加上圣诞订单，上个月中国的出口突然大幅增长也体现这种好转形势。不过，也有人认为，汇丰PMI初值往往是工业增加值每月变化的滞后指标，可能反映七至八月的经济增长，未必是九月份的情况，要看终值作判断。而当前中国经济面临的不确定性很多，不少企业对前景十分谨慎，实体经济并不如PMI那样快速好转。更为重要的是，当前经济增长形势好转，与二○一二年以来房地产市场保持较快增长有关，无论是住房销售增加、价格上涨，还是投资增长，都全面显现增长之势。正是这种房地产市场正向回圈，不仅拉动GDP增长，也让企业去库存化提前结束，严重的产量过剩问题有所化解、内需改善、固定资产投资回暖。着重激发市场活力但是，这儲存经济模式是不可持续的，如果政府不进行重大制度改革，要保证经济持续稳定增长是不可能的。这就是为何李克强总理强调，今年以来政府面对经济下行压力时，坚持不扩大赤字，既不放松也不收紧银根，而是采取调结构、促改革的方式稳增长，着力激发市场活力、加强薄弱环节建设、提高增长的品质效益、保障和改善民生，为经济持续健康发展打下好基础。总理强调了一个基本理念，即政府的经济政策，最为重要是通过增长方式转型，保证经济长期稳定增长，而这要建立在两个基点上。一是通过市场机制激发市场活力，而不是如前十年那样，行政手段愈来愈强，政府对市场的干预愈来愈多。因此政府既不能用过度赤字的财政政策，也不能用过度扩张信贷政策刺激经济短期快速增长。二是经济增长目的不是纯粹追求GDP，而是为改善民生。这些都是李克强上任以来的基本主张或施政基本理念，并且明确告诉市场，尽管经济面对不确定性很多，但是基本政策不会改变，即不会采取过度激励的政策（无论是财政或货币政策）来刺激经济短期快速增长。因此，市场不要希望下半年政府会推出任何经济刺激政策。目前，市场都在期待三中全会有大动作，经济政策有重大调整，但笔者则认为，三中全会最为重要的讯息已透露出来，即在政府的职能转变上，可能有重大政策出台。mini storage
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