林建榮 尹嘉瑋[ “�生在金融IT公司中核心競爭力和盈利能力最強，迷利倉目前市值和東方財富、大智慧相當。公司戰略定型後後發潛力非常大，未來市值將遠超其他公司。” ] 隨著本周市場對《中央關於全面深化改革若干重大問題的決定》（下稱《決定》）的消化，“全會”概念股已經出現輪動行情。而這份涉及16個領域的深化改革方案還會給後市帶來什麼呢？各大券商此前發佈的對《決定》的解讀，或許能給投資者提供一定的參考。券商主推八大主題Wind數據顯示，在板塊方面，本周領漲的為申萬一級農林牧漁板塊，周漲幅5.57%，土地流轉概念無疑給板塊帶來了強勁的資金流。交通運輸、採掘和化工等板塊漲幅均超過4%。而概念聚集的金融服務、信息設備、信息服務等板塊漲幅居中，在2%~3%左右。中信證券發佈的策略報告稱短期看好國家安全，土地制度改革相關的大農業行情，生態文明（節能環保），金融市場改革，國企改革，對外開放及自貿區擴容，人口政策調整（二胎、養老醫療和戶籍），文化傳媒等八大主題投資機會。事實上，在上周，全會概念就已經在國家安全、網絡安全、自貿區和土地流轉等板塊�動。包括開元儀器（300338.SZ）、任子行（300311.SZ）、美亞柏科（300188.SZ）、英飛拓（002528.SZ）等和安全相關的概念股領漲全局；百洋股份（002696.SZ）、天山生物（300313.SZ）、金河生物（002688.SZ）等農林牧漁板塊個股也漲幅靠前。而在本周，全會概念開始走向多點開花。和國家安全、網絡安全相關的英飛拓繼續領漲，信息服務個股走勢依然搶眼；和人口政策調整相關的板塊行情繼續發酵，迪康醫藥（600466.SH）、群興玩具（002575.SZ）漲幅靠前；自貿區概念傳導到其他地區，津濱發展（000897.SZ）、鹽田港（000088.SZ）、渝開發（000514.SZ）、珠海港（000507.SZ）等個股周漲幅均超過25%。華泰證券認為，市場在《決定》的短期影響下，部分受益行業有望獲得市場追捧，包括國防軍工（國家安全委員會）、農林牧漁（土地流轉）、電信、能源和醫療（國企改革）、公用事業和鐵路運輸（資源價格改革）等。光大證券則建議關注TMT、軍工、環保、食品飲料、醫藥、養老、農業、輕工等板塊的結構性投資機會。相比其他券商，廣發證券給出的方向相對簡潔明確。廣發證券發佈的報告顯示：“縱觀《決定》全文，明確提出的發展方向有三個，其一是農村，其二是自貿區，其三是絲綢之路經濟帶和海上絲綢之路。而地產、銀行、資源類行業將受損于改革。”與其他券商相區別的是，廣發證券重點突出了“絲綢之路”的概念，雖然沒有直接點名受益概念股，但在地域上做了提示。報告認為：“絲綢之路經濟帶主要涉及新疆、甘肅、寧夏等西部地區的基礎設施建設和向西開放。而海上絲綢之路國內港口可能涉及廣州、泉州、寧波、揚州、蓬萊、北海、漳州、福州、南京。”非銀金融受青睞在本次《決定》出台後，不少券商表現了對非銀金融的關注，二級市場也積極響應。Wind數據顯示，本周前4個交易日，資金淨流入最多的個股前10名有6個來自金融服務板塊，中信證券（600030.SH）淨流入資金額達到5.89億元，為滬深兩市最多。此外，包括中國太保（601601.SH）、中國平安（601318.SH）、招商銀行（600036.SH）、中國人壽（601628.SH）、國金證券（600109.SH）等上市公司位列其中。“之前市場認為保險負債端競爭優勢不強，壽險保費收入難以保持高增長，產險近期綜合成本率飆升；資產端受債市波動影響，投資收益率也難穩定，近年來一直在低位徘徊。”國泰君安分析師趙湘懷在報告中表示，我們認為三中全會力挺保險業發展，保險股預期將得到根本修復，保險業已跨越周期的拐點。在個股方面，中國太保、中國人壽和新華保險（601336.SH）均為國泰君安推薦個股。趙湘懷認為：“中國太保是稅延型養老保險試點推出的直接受益者，中國人壽和新華保險也作為受益養老健康險發展以及養老地產的純壽險品種。”廣發證券在非銀金融板塊重點推薦中國平安和中國太保。廣發證券分析師陳傑認為：“今年以來，其實平安、太保的基本面都是超預期的，但是整個板塊由於平安的小非減持、萬福生科被處罰、上海家化事宜等非基本面因素的影響，股價一直比較低迷，隨著小非減持的持續，我們認為抑制股價的因素在逐漸削弱。看好中國平安、中國太保估值的回歸。”TMT板塊再受捧《決定》全文對信息技術方面的表述可以分為兩大類。一是直接相關的行業政策，例如與軍工、安防、信息安全相關的國家安全戰略，直接驅動IT創新；二是部分與民生息息相關的產業信息化帶來IT需求的增加，例如金融創新、教育行業、醫療行業的信息化。陳傑認為，在金融創新方面，�生電子（600570.SH）為首推標的。陳傑表示：“�生在金融IT公司中核心競爭力和盈利能力最強，目前市值和東方財富、大智慧相當。公司戰略定型後後發潛力非常大，未來市值將遠迷你倉其他公司。”在深化科技體制改革方面，廣發證券首推同方國芯（002049.SZ），陳傑認為：“同方國芯在民用二代身份證、智能卡芯片市場占優，是金融IC卡芯片國產化的領頭羊。同時，公司2012年整合軍用芯片公司國微電子，後續有望借助資本市場進一步對行業整合，全面提升中國芯片設計水平。”在醫療信息化方面，廣發證券推薦了包括東華軟件（002065.SZ）、衛寧軟件（300253.SZ）和萬達信息（300168.SZ）等三只個股。陳傑認為：“區域醫療信息化平台在2012年曾經是三家公司醫療信息化業務的主要驅動點，2013年由於人事變動導致項目招標實施進度放緩，在國家明確支持下預計2014年行業將重新恢複高增長。”此外，廣發證券還從教育信息化和信息安全方面闡述了對信息技術板塊的看好邏輯。推薦了包括科大訊飛（002230.SZ）、立思辰（300010.SZ）、方直科技（300235.SZ）、�明星辰（002439.SZ）等個股。從已經發佈的券商研報看，看好TMT板塊的不止廣發證券一家。光大證券認為，在去IOE、信息安全、金融信息、醫療信息、智慧城市等方面，計算機板塊都值得關注。分析師看好信息安全、醫療信息化、金融信息化和智慧城市4條主線，推薦浪潮信息（000977.SZ）、衛寧軟件、飛利信（300287.SZ）、易華錄（300212.SZ）、�生電子、數字政通（300075.SZ）、美亞柏科等個股。Wind數據顯示，11日以來，滬深兩市股價漲幅前20的個股中，來自信息服務、信息設備、電子等行業的個股達到7只，其中多為上述概念股。附表券商重點推薦的三中全會概念股股票代碼 股票名稱 本周漲跌幅（%） 本周換手率（%） 總市值（億元） 最新價（元）國家安全 300338.SZ 開元儀器 -8.07 158.56 16.92 18.8 300311.SZ 任子行 -0.39 163.72 21.67 30.65 300188.SZ 美亞柏科 -0.32 136.98 41.26 18.6 002528.SZ 英飛拓 46.45 127.16 75.16 21.25 農林牧漁 002696.SZ 百洋股份 -4.49 73.67 19.45 22.1 300313.SZ 天山生物 -6.94 69.36 17.30 19.03 002688.SZ 金河生物 -1.17 54.47 28.57 26.23 人口政策 600466.SH 迪康藥業 38.90 19.36 26.65 6.07 002575.SZ 群興玩具 30.84 158.83 32.70 12.22 自貿區 000897.SZ 津濱發展 36.44 56.33 101.73 6.29 000088.SZ 鹽田港 28.99 19.83 121.00 6.23 000514.SZ 渝開發 27.03 17.39 40.84 4.84 000507.SZ 珠海港 25.53 43.75 46.58 5.9 金融服務 600030.SH 中信證券 9.78 12.90 1396.94 12.68 601601.SH 中國太保 11.12 6.41 1783.40 19.68 601318.SH 中國平安 4.98 9.95 3172.79 40.08 600036.SH 招商銀行 6.09 3.43 2769.14 10.98 601628.SH 中國人壽 9.47 1.33 4347.11 15.38 600109.SH 國金證券 25.94 21.06 202.91 15.68 信息化 600570.SH �生電子 1.32 2.52 127.89 20.7 002065.SZ 東華軟件 8.67 5.51 224.03 32.47 300253.SZ 衛寧軟件 8.17 5.89 68.29 63.82 300168.SZ 萬達信息 -1.25 4.01 78.64 32.29 002230.SZ 科大訊飛 0.02 7.53 206.14 44 300010.SZ 立思辰 -5.17 78.76 36.72 13.95 300235.SZ 方直科技 5.70 52.30 16.31 18.53 002439.SZ �明星辰 -6.54 23.09 57.22 27.57 000977.SZ 浪潮信息 -0.55 8.72 98.04 45.6 300287.SZ 飛利信 -1.95 5.47 33.55 26.63 300212.SZ 易華錄 0.60 4.21 72.31 26.98 300075.SZ 數字政通 -1.53 3.94 48.76 38.7資料來源：本報整理自存倉
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